Action de la monnaie et la politique

Face à l’instabilité de la croissance, quels pôles peuvent jouer les politiques publiques ?

le rôle de la politique budgétaire.

La politique budgétaire est une politique économique conjoncturelle qui a pour objectif d’influer sur les fluctuations économiques, en faisant volontairement varier les dépenses ou les recettes publiques.

Ainsi, les pouvoirs publics, en périodes budgétaires dites de « relance »: accroissement volontaire des dépenses publiques: (exemple 1981, augmentation des allocations familiales de 50 %, création de 100 000 emplois publics) et/ou réduction de la fiscalité des ménages et des entreprises (sans réduction des dépenses publiques). De telles mesures cherchent à stimuler la consommation et l’investissement et par extension, la demande globale, donc finalement, à relancer la production et à réduire le nombre de chômeurs.
<blockquote>Risques: stimuler les importations ( une partie de la relance profite à des pays tiers) / demande inférieures à l’offre: inflation et donc baisse de l’Y (production ), compétitivité-prix des entreprises nationales (chômage, etc.).

À l’inverse, lorsque l’économie connaît des tensions inflationnistes (cas de la France à partir de 1983) les gouvernements peuvent opter pour des politiques budgétaires restrictives ( réduction des dépenses publiques et/ou augmentation des impôts) visant à enclencher une désinflation (ralentissement de la hausse des prix: le taux diminue tout en restant positif.) Ce fut les cas des politiques publiques en France dans les années 1990, surnommées politiques de « désinflation compétitive »: l’idée était de faire tomber le niveau d’inflation de l’économie française sous le niveau d’inflation de ses principaux partenaires économiques. Ainsi le prix de vente des produits fabriqués en France était censé augmenter moins vite que celui des autres pays permettant ainsi aux entreprises françaises de devenir plus compétitifs temps surs

Le plan national qu’à l’exportation. Autre exemple: « le pacte de compétitivité » du gouvernement Valls (baisse de 40 milliards d’euros de cotisation sociale pour les entreprises => faire baisser le coût du travail et gagner en compétitivité-prix).

Risque: ne jamais baisser suffisamment les prix pour devenir plus compétitif que des pays aux coûts de production imbattables (ex. : pays asiatiques) / continuer à déprimer la demande globale (ex.: baisse des cotisations sociales = baisse des revenus de transfert).

Politique économique contra cyclique de relance :

Augmentation des investissements PUB et hausse des revenus de transfert: RÉCESSION ——> la demande est supérieur à l’offre ——> contrée par déficit public ( I et R transfert) ——> augmentation de la demande globale——> engendre une augmentation d’Y —> donc augmentation des recettes PUB et baisse des dépenses PUB —> excédent budgétaire —> remboursement de la dette

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Le rôle de la politique monétaire.

On rappellera ici simplement que la politique monétaire, qui est elle aussi une politique économique conjoncturelle, dispose de trois types d’instruments privilégiés: les taux d’intérêt directeurs des banques centrales, les taux de réserves obligatoires et l’intervention des banques centrales sur le marché interbancaire.

Là encore, on distinguera: -les politiques monétaires restrictives , d’inspiration libérale et visant avant tout à réduire l’inflation pour restaurer les marges et les profits des entreprises (politiques libérales ou politiques d’offre car elles favorisent d’abord les offreurs, les producteurs); risques: déflation déprime.

– et les politiques monétaires expansionnistes, d’inspiration keynésienne, visant à stimuler le crédit pour stimuler la demande globale (politique keynésienne ou politique de demande car elles considèrent que le moteur principal de l’économie est le niveau de demande globale, les entreprises ne faisant que s’y adapter); risque: inflation, baisse de la compétitivité-prix.

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